Was ist ein Zinsdifferential Eine Zinsdifferenz ist ein Unterschied im Zinssatz zwischen zwei Währungen in einem Paar. Wenn eine Währung einen Zinssatz von 3 Prozent und die andere einen Zinssatz von 1 Prozent hat, hat sie eine 2 Prozent Zinsdifferenz. Wenn Sie die Währung, die 3 Prozent gegen die Währung zahlt zahlt 1 Prozent, würden Sie auf die Differenz mit täglichen Zinszahlungen bezahlt werden. Diese einfache Definition ist bekannt als die Carry-Trade Verdienst zu tragen auf die Zinsdifferenz. Allerdings haben die Entwicklungen im Jahr 2016 Zinsdifferenzen zu einem neuen Licht, das Verständnis wert sind gebracht. Negative Zinspolitik oder NIRP gab es eine starke Divergenz zwischen entwickelten Marktwirtschaften Zinssätze und Schwellenländer Zinsen im Jahr 2016. Entwicklung Marktwirtschaften haben ihre Zinsen unter Null, um zu versuchen und sporn Nachfrage, während Schwellenländer Währungen sind ihr Interesse Die versuchen, den Kapitalabfluss und die wirtschaftliche Instabilität zu begrenzen. Im Februar hielt die Bank von Mexiko oder Banxico eine Dringlichkeitssitzung, um ihre Anleiherate um 50 Basispunkte anzuheben, während sie US-Dollar am Markt verkaufte, um Nachfrage nach dem folgenden mexikanischen Peso anzutreiben. Während dies die Zinsdifferenz zwischen den Vereinigten Staaten und Mexiko vergrößert, ist es auch ein Zeichen für den Markt der Instabilität oder der möglichen Verzweiflung durch Zentralbanken, die globale Wirtschaft daran zu hindern, außer Kontrolle zu geraten. Der Trading-Handel Forex-Händler suchen, um das Beste aus der negativen Zinspolitik mit dem Carry-Handel durch den Verkauf von Euro oder japanischen Yen, deren aktuelle Zinsen sind negativ und Kauf von Schwellenländern wie die der indischen Rupie, South African Rand, Maskierung Peso, oder türkische Lira. Allerdings könnten diese Trades, die auf dem Papier haben sehr große Zinsunterschiede leicht am Ende werden die riskantesten Trades im Jahr 2016, wenn die wirtschaftlichen Schmerzen in Schwellenländern gefunden Währungen weiter oder wird schwerer. Während der Carry-Trade Zinsen auf die Zinsdifferenz errechnet, konnte ein Wechsel der zugrunde liegenden Währungspaarspanne leicht und historisch in Zeiten rückläufiger Risikostimmung die Vorteile des Carry-Trades auslöschen. Das alte Sprichwort, dass, wenn es zu gut aussieht, um wahr zu sein, es wahrscheinlich ist39 kann auf Zinsunterschiede anwenden. Mit anderen Worten, wenn die Zinsdifferenz zu viel wächst, hat es so getan, weil das Risiko als Drohung für die Kreditnehmer in diesen Ländern gesehen wird. Deshalb, wenn Sie ein neuer Forex Trader war nur über die Carry Trading gehört, gehen Sie mit Vorsicht vor allem, wenn Sie negative Zinswährungen als attraktive Verkaufswährungen und Schwellenländer Währungen als attraktive Kaufwährungen zu sehen. Die anhaltende Verwüstung der Rohstoffe und die Unsicherheit in China drängen weiterhin auf die höchstdotierten Währungen. Zur gleichen Zeit, die Einführung der negativen Zinssätze, sowie die Unsicherheit über die quantitative easing39s Zukunft, weiterhin zu sehen, Geldfluss zu Haven Vermögenswerte, die oft die niedrigsten oder negativen Zinsen. Interest Rate Differential Zinssatz Differential und langfristige Währung Trends Die folgenden Materialien zeigen eine hohe Korrelation zwischen den langfristigen Währungstendenzen und den Zinsdifferenzzyklen. Als ersten Schritt messen wir die zyklische Komponente der langfristigen Währungstrends. Im zweiten Schritt messen wir die Korrelation zwischen der zyklischen Komponente der langfristigen Währungstrends und den Zinsdifferenzzyklen. 15.1. Messung der zyklischen Komponente der langfristigen Währung Trends. Zur Messung der zyklischen Komponente der langfristigen Währungstendenzen verwenden wir den Detrended Price Oscillator (mit einem Zeitraum von 12) auf den Monatskarten für die folgenden Währungspaare - GBPUSD, EURUSD, AUDUSD und NZDUSD. Der 12-fache Zeitraum wird verwendet, da sich die langfristige Tendenzdauer für diese Währungspaare im Durchschnitt auf 24 Monate (in den letzten 7 Jahren) beläuft. Um die Mehrheit der Zyklen in diesen Paaren zu identifizieren, sollte eine Halbperiode DPO verwendet werden (242). Der DPO-Indikator wurde gewählt, weil er die höchste Korrelation zu den Zinsdifferenzzyklen für alle Paare aus allen gängigen technischen Indikatoren zeigt. Dies lässt sich durch die Tatsache erklären, dass die Zinsdifferenzen, die in deutlich sichtbaren Zyklen für die betreffenden 4 Währungspaare (siehe unten) und den Detrended Price Oscillator bewegt wurden, in erster Linie dazu verwendet werden, Zyklen in den Preisdaten zu identifizieren. Die folgenden Bilder zeigen, wie dieser Indikator die Langzeittrends verfolgt - bemerken, wie in den meisten Fällen das Brechen der Haupttrendlinie perfekt mit dem Überschreiten der Nulllinie durch den Detrended Price Oscillator übereinstimmt. Die Tatsache, dass dieser Oszillator die Progression der Haupttrends so genau verfolgt, war ein weiterer Grund, warum er für den Vergleich mit den Zinsunterschieden gewählt wurde. Klicken um zu vergrößern. Klicken um zu vergrößern. Klicken um zu vergrößern. Klicken um zu vergrößern. Es zahlt sich aus, den zyklischen Charakter der Zinsdifferentialbewegung visuell zu demonstrieren. Die nachfolgenden Bilder zeigen, wie die Zinsdifferenzzyklen aus den einzelnen Zinszyklen der Währungen, die die obigen Währungspaare bilden, bornquot sind. Die Poly (von quotpolynomialen Regressionquot) Linien sind die geglätteten Versionen der Zins - und Differenzkurven. Die Funktion, die in jedem Diagramm gezeigt wird, besteht aus der geglätteten Zinsdifferenzkurve (gelb). Das R-Quadrat zeigt die Nahheit der Anpassung der geglätteten Kurve an die ursprüngliche Kurve. Jeder Punkt auf der X-Achse entspricht einem ganzen Monat, wobei der erste und der letzte Monat unterhalb jeder Tabelle angegeben sind. Von 01.1985 bis 09.2006 Von 01.1994 bis 09.2006 Von 01.1999 bis 10.2006 Zwei der oben gezeigten geglätteten Zinsdifferenzkurven (auf den USA gegenüber den EUR und den USA gegenüber den NZD-Charts) sind nahezu perfekte Sinuswellen (die Funktion, die zur Kodierung verwendet wird Datenzyklen). Dies führte uns weiter, die ursprünglichen Zinsdifferenzdaten unter Verwendung der folgenden Kurvenformgleichungen zu modellieren, die das zugrundeliegende zyklische Verhalten beschreiben (diese Diagramme sind über die gleiche Zeitperiode wie die entsprechenden Diagramme oben gezeichnet): Klicken Sie auf "Vergrößern". Klicken um zu vergrößern. Zitat antworten Die Sinuswelle ist die mathematisch glatte Wellenform, die einen Zyklus und eine harmonische Bewegung beschreibt, von John F. Ehlers in seinem Buch "MESA and Trading Market Cyclesquot". 15.2. Korrelation zwischen den langfristigen Währungstrends und den Zinsdifferenzialzyklen. Angesichts des zyklischen Verhaltens der Zinsdifferentialbewegungen entschieden wir uns, sie nicht mit dem Rohwährungspreis, sondern mit dem Detrended Price Oscillator zu vergleichen, der zur Extraktion der zyklischen Komponente der langfristigen Währungstrends verwendet wurde. Die folgende Tabelle zeigt die monatlichen Werte der Zinsdifferenz für jedes der Paare zusammen mit den entsprechenden Werten des Detrended Price Oscillators. Am unteren Rand der Tabelle finden Sie Korrelationskoeffizienten zwischen dem DPO und dem Zinsdifferenzial für jedes Währungspaar. Die obigen Korrelationskoeffizienten können weiter in die Bestimmungskoeffizienten transformiert werden, um den Betrag der gemeinsamen Varianz zwischen dem Zinsdifferenzial und dem DPO zu messen. Der Betrag der geteilten Varianz teilt uns mit, wieviel von der Varianz der Zinsdifferenz die Varianz im DPO erklären kann und umgekehrt. Im Allgemeinen gilt: Je stärker die Korrelation, desto größer die Menge der gemeinsamen Varianz und desto mehr Varianz können Sie in einer Variablen erklären, indem Sie die Werte der zweiten Variablen kennen. Um den Bestimmungskoeffizienten zu berechnen, müssen wir den Korrelationskoeffizienten selbst multiplizieren. Wenn der mittlere Korrelationskoeffizient der obigen Währungspaare gleich 0,75 ist. So beträgt der durchschnittliche Bestimmungskoeffizient 0,750,75 0,57 oder 57. Dies bedeutet, dass durchschnittlich 57 aller langfristigen Bewegungen (Zyklen und Trends) für diese Währungspaare direkt durch die Veränderung des Interesses erklärt werden können Geschwindigkeitsunterschiede. Um diese Beziehung zu demonstrieren, haben wir das Overlay-Diagramm des Detrended Price-Oszillators und der Zinsdifferenziale wie folgt gezeigt: Klicken Sie, um zu vergrößern. Klicken um zu vergrößern. Klicken um zu vergrößern. Klicken um zu vergrößern. 15.3. Fazit Die obigen Materialien zeigen eindeutig die Existenz einer starken Beziehung zwischen der Bewegung der Zinsdifferenzen und den langfristigen Währungstrends für die vier Währungspaare, die analysiert wurden. Eine umfangreichere Forschung ist erforderlich, um die Gültigkeit dieser Beobachtungen über alle gehandelten Währungspaare zu ermitteln. Angesichts der hohen Konsistenz der identifizierten Korrelationskoeffizienten können wir jedoch schließen, dass mit hoher Wahrscheinlichkeit die Zinsdifferenzen weiterhin einen starken Einfluss auf die langfristigen Währungstrends dieser und anderer Währungspaare ausüben werden in der Zukunft. 15.4. Daten Sourcses
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